繼今年4月突破4萬(wàn)億元后，全市場(chǎng)交易型開(kāi)放式指數基金（ETF）規模日前已跨越5萬(wàn)億元大關(guān)。自2004年境內首只ETF推出以來(lái)，規模突破第一個(gè)萬(wàn)億元用了16年，第二個(gè)萬(wàn)億元用了3年，第三個(gè)萬(wàn)億元僅用10個(gè)月，第四個(gè)萬(wàn)億元縮短至7個(gè)月，如今第五個(gè)萬(wàn)億元更是只耗時(shí)4個(gè)多月，我國指數化投資正全面駛入發(fā)展快車(chē)道。
從近期看，ETF規模的攀高主要源于資本市場(chǎng)的回暖向好表現，今年以來(lái)A股主要股指震蕩上揚，ETF基金凈值帶動(dòng)了整體規模提升。從長(cháng)期看，指數化投資的蓬勃發(fā)展得益于政策引導支持、穩定市場(chǎng)需求、產(chǎn)品種類(lèi)日漸豐富等多重因素的共同推動(dòng)。
ETF是一種在證券交易所上市交易的、基金份額可變的開(kāi)放式基金。它結合傳統開(kāi)放式基金和封閉式基金的優(yōu)點(diǎn)，具有交易成本低、投資組合透明、交易靈活等特點(diǎn)。在市場(chǎng)波動(dòng)期間，ETF的這些特性使其成為穩定市場(chǎng)的重要力量。
今年4月7日，受美國關(guān)稅政策調整影響，全球金融市場(chǎng)出現異常波動(dòng)，A股也面臨下行壓力。當日盤(pán)中，中央匯金公司公告稱(chēng)堅定看好中國資本市場(chǎng)發(fā)展前景，充分認可當前A股配置價(jià)值，已再次增持交易型開(kāi)放式指數基金，未來(lái)將繼續增持，堅決維護資本市場(chǎng)平穩運行。這一舉措既向市場(chǎng)注入了流動(dòng)性，也向市場(chǎng)傳遞了積極信號，顯著(zhù)提振投資者信心。自4月8日起，A股市場(chǎng)觸底反彈，滬深300指數連續7個(gè)交易日上漲，有效緩解了市場(chǎng)的恐慌情緒，ETF在一定程度上發(fā)揮了“穩定器”作用。
具有風(fēng)險分散的特征讓ETF成為不少人的“投資標配”。相較個(gè)股，ETF相當于將幾十只甚至上百只證券“打包”，并且通常涵蓋多個(gè)行業(yè)和公司，能夠有效降低個(gè)別股票波動(dòng)對投資者的影響。這種分散化的投資方式保護了投資者的利益，也在一定程度上穩定了市場(chǎng)的整體表現。近年來(lái)，我國ETF產(chǎn)品種類(lèi)不斷豐富，ETF已覆蓋境內股票、債券、商品、貨幣和跨境股票等多種資產(chǎn)類(lèi)別，截至2025年9月14日，當前市場(chǎng)ETF基金總數近1300只，多樣化的產(chǎn)品更好滿(mǎn)足了投資者需求。在當前的低利率環(huán)境下，居民對權益資產(chǎn)配置的需求增加，ETF可選空間大、風(fēng)險分散的特征，會(huì )吸引更多個(gè)人投資者的關(guān)注。
政策支持是指數化投資發(fā)展提速的關(guān)鍵推動(dòng)力。新“國九條”提出，建立ETF快速審批通道，推動(dòng)指數化投資發(fā)展；今年1月發(fā)布的《促進(jìn)資本市場(chǎng)指數化投資高質(zhì)量發(fā)展行動(dòng)方案》，從豐富指數基金產(chǎn)品體系、優(yōu)化投資生態(tài)、加強監管與風(fēng)險防范等方面提出多項舉措；今年5月發(fā)布的《推動(dòng)公募基金高質(zhì)量發(fā)展行動(dòng)方案》，明確實(shí)施股票ETF快速注冊機制……一系列政策舉措的推出為ETF高質(zhì)量發(fā)展明晰了路徑、創(chuàng )造了更好政策基礎，正持續激發(fā)市場(chǎng)各方活力，推動(dòng)指數化投資生態(tài)進(jìn)一步完善。
盡管我國境內ETF市場(chǎng)規模持續突破，但與境外成熟市場(chǎng)相比，指數化投資仍有巨大發(fā)展空間，尤其是權益類(lèi)ETF的發(fā)展潛力尤為顯著(zhù)。一方面，指數化投資發(fā)展有利于優(yōu)化資本市場(chǎng)生態(tài)。指數型產(chǎn)品具有分散化投資和透明化管理的優(yōu)勢，與長(cháng)期資金對收益穩定性的需求高度契合，為中長(cháng)期資金入市提供了便利渠道，進(jìn)而推動(dòng)“長(cháng)錢(qián)長(cháng)投”市場(chǎng)生態(tài)構建。另一方面，完善的指數基金產(chǎn)品體系能夠發(fā)揮結構性投資導向作用，提高資源配置效率，更有效地服務(wù)國家戰略和實(shí)體經(jīng)濟發(fā)展。
可以預期，在深化資本市場(chǎng)改革持續推進(jìn)的背景下，ETF將在滿(mǎn)足居民財富管理需求、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟和支持市場(chǎng)穩健發(fā)展等方面扮演越來(lái)越重要的角色。ETF市場(chǎng)各方應牢牢把握發(fā)展機遇，確保各項政策支持舉措切實(shí)落地，持續完善產(chǎn)品體系、提升投顧服務(wù)水平、加強投資者教育工作，夯實(shí)市場(chǎng)發(fā)展基礎，助推指數化投資高質(zhì)量發(fā)展。（本文來(lái)源：經(jīng)濟日報 作者：馬春陽(yáng)）
